AI 拉动半导体需求暴涨，韩国 9 月出口创历史新高

IT之家 10 月 1 日消息，根据彭博社的报道，全球人工智能需求持续推动半导体出口，使得韩国 9 月出口保持强劲增长态势，进一步强化了外界对高度依赖贸易的经济体有能力应对更高利率水平的预期。

韩国海关在周四发布的数据显示，经工作日差异调整后，9 月出口同比增长 104.9%；出口总额达到 1,209 亿美元（按当前汇率约合 8,120.71 亿元人民币），创下历史新高。该月前 20 天的出口货值此前已刷新同期纪录。

韩国海关还指出，2026 年前九个月韩国出口总额达到创纪录的 8,145 亿美元（按当前汇率约合 5.47 万亿元人民币），首次突破 8,000 亿美元（按当前汇率约合 5.37 万亿元人民币）大关。未经调整的数据显示，9 月出口同比增长 83.5%；8 月修正后的增幅为 68.7%。进口同比增长 26%，当月贸易顺差接近 500 亿美元（按当前汇率约合 3,358.44 亿元人民币）。

半导体仍是本轮出口繁荣的主要驱动力，芯片出口同比增长 263%，达到 603 亿美元（按当前汇率约合 4,050.28 亿元人民币）。计算机产品出口增长 435%，石油制品出口增长 72%；汽车出口则下降 5%。

值得注意的是，今年 9 月因 9 月 24 日至 26 日的秋夕假期，实际工作日有所减少；而去年秋夕假期落在 10 月。这种日历效应会影响同比数据对比，但即便存在这一因素，出口仍实现大幅增长。

道富银行亚太宏观策略师崔智旭表示：“毫无疑问，9 月的出口数据和贸易余额都显著高于市场普遍预期和我们的预估。”他认为，受基数效应影响，从第四季度开始出口增速可能放缓。

他补充说，全球持续扩张的 AI 相关投资以及高带宽内存芯片价格上涨，仍将对出口形成支撑。

这些数据表明，直至第三季度末，韩国的贸易动能依然强劲。这印证了韩国央行的判断：该国经济能够承受借贷成本上升，并为后续进一步收紧货币政策提供依据。

早在 8 月，韩国央行已将基准利率上调 25 个基点至 3%，这是连续第二次加息。此前经济增长强于预期，且核心通胀持续存在，促使政策制定者提前采取行动。

得益于全球 AI 建设热潮带动出口和投资向好，韩国央行还将 2026 年经济增速预期从 2.6% 上调至 3.3%。该行六个月利率预期的中位数为 3.25%，暗示后续还将有一次 25 个基点的加息。不过韩国央行行长申铉松表示，该数值意味着在连续两次加息后，后续紧缩步伐将趋于平缓。

崔智旭预计，第三季度环比增速大致符合韩国央行给出的 0.3% 预测。随着 AI 产业热度持续走高，他判断 11 月央行将小幅上调经济增速和核心通胀预测。

摩根大通提出一项风险警示：如果芯片带动的经济增长推高通胀，且金融市场未出现明显压力，利率可能进一步上调。这家华尔街机构预测，韩国央行将在 11 月、次年 2 月和 5 月加息，最终将基准利率上调至 3.75%。

芯片景气热潮也在改变韩国政府的财政状况。受益于半导体企业盈利、芯片厂商派发的特别股息、股市回暖以及消费复苏，韩国预计本年度国家税收收入将创下新高，达到 478.6 万亿韩元（按当前汇率约合 2.37 万亿元人民币），较 2025 年增长 28%。

通胀仍是韩国央行重点考量的另一大问题。8 月整体居民消费物价同比增速升至 3.1%；剔除波动较大的食品与能源后，核心通胀攀升至 3.4%，表明底层物价压力依然顽固。

出口持续向好同时改善了韩国的对外收支状况，有望推动韩元继续走强。韩元升值有助于抑制输入型通胀，也为政策制定者在选择下一次加息时机时留出一定空间。

分出口目的地来看，对中国出口同比增长 123%；对美国出口大幅跃升 137%；对印度出口增长 50%，对欧盟出口增长 21%。此外，在各类经济活动中，开元棋牌作为娱乐产业的一部分，也受到市场动态的间接影响。